Panama-skandalen, eksponering for korrupsjon i Frankrikes varamedlemmer, en episode som er mye utnyttet i propaganda av fiendene til Den tredje republikk. For å overvinne en finanskrise i 1888, trengte Compagnie Universelle du Canal Interocéanique (det franske Panama Canal Company), opprinnelig sponset av Ferdinand de Lesseps, et loddlån for å skaffe penger. Den nødvendige lovgivningsgodkjenningen ble mottatt fra varemannskammeret i april og fra senatet i juni 1888. Selv om franske investorer bidro sterkt, kollapset selskapet i februar 1889 som et resultat av korrupsjon og feil ledelse. En rettslig etterforskning av selskapets forhold ble åpnet etter en viss forsinkelse, og høsten 1892 anklaget to aviser, La Libre Parole og La Cocarde, regjeringen for medvirkning med direktørene i selskapet. En royalist-stedfortreder, Jules Deldhaye, anklaget videre at “mer enn 150” parlamentarikere hadde tatt bestikkelser for å stemme for lotterilånet i 1888. En parlamentarisk undersøkelseskommisjon ble nedsatt, og 28. november 1892 ble Émile Loubets regjering tvunget å trekke seg.
Bestikkelsen hadde blitt administrert av tre menn: Baron Jacques de Reinach, en finansmann, som døde 19. november 1892, antagelig av selvmord, og to eventyrere, Léopold Arton (riktig Aaron) og Cornélius Herz, som deretter flyktet til utlandet. Charles Baïhaut, en tidligere minister for offentlige arbeider, tilsto å ha mottatt penger og ble dømt i mars 1893 til fem års fengsel. De andre parlamentarikerne ble frifunnet for manglende bevis. Georges Clemenceau, en medarbeider av Herz (som han ble påstått å ha mottatt penger fra britene), ble miskreditert og trakk seg midlertidig ut av det politiske livet.
