Emergency Economic Stabilization Act fra 2008 lovgivning i USA

Emergency Economic Stabilization Act of 2008 (EESA), lovgivning vedtatt av den amerikanske kongressen og inngått i lov av Pres. George W. Bush 3. oktober 2008. Det ble utformet for å forhindre kollaps av det amerikanske finanssystemet under subprime-pantekrisen, en alvorlig sammentrekning av likviditet i kredittmarkedene over hele verden som følge av omfattende tap i subprime-pantesektoren. Emergency Economic Stabilization Act (EESA) forsøkte å gjenopprette likviditet i kredittmarkedene ved å gi statssekretærens myndighet rett til å kjøpe opptil 700 milliarder dollar i pantelån og andre urolige eiendeler fra landets banker, samt ethvert annet finansielt instrument sekretær anses nødvendig "for å fremme stabilitet i finansmarkedet." Loven inkluderte også bestemmelser for å minimere tvangsinngrep på føderalt eide pantelån, for å gjenvinne mulige fremtidige tap på regjeringens panteinvesteringer, for å forhindre fall for ledere i banker som drar nytte av loven, og for å overvåke investeringene i Treasury Department gjennom rapporter til kongressen og et spesialopprettet tilsynsstyre.

Bush og statssekretær Henry Paulson foreslo først EESA i september 2008, og tiltaket ble introdusert i Representantenes hus som en endring i et lovforslag for å gi skattelette til medlemmer av de uniformerte tjenestene. Til tross for intens lobbyvirksomhet fra Det hvite hus og støtte fra ledere av både de demokratiske og republikanske partiene og av Barack Obama og John McCain, de nominerte presidentene til de to partiene, avviste huset planen 228–205 (to tredjedeler av demokratene og en -tredde av republikanerne stemte for tiltaket) 29. september 2008. Tiltaket ble delvis motarbeidet fordi mange i kongressen - og i offentligheten - anså planen som et urettferdig tilskudd fra skattebetalere til Wall Street-bankfolk. Tre dager senere endret senatet et lovforslag for å gi paritet for psykisk helseforsikringsdekning med EESA og andre regninger, inkludert tiltak for å skape skatteinsentiver for energiinvesteringer og for å utvide ulike fritak for skattebetalere i middelklassen. Den nye lovgivningen, selv om 150 milliarder dollar dyrere enn den opprinnelige House-versjonen, ble vedtatt av Senatet og huset etter at mange representanter som hadde motarbeidet EESA ombestemte seg, delvis på grunn av fortsatt forverring av finansmarkedene og skiftende opinion. Lovgivningen ble inngått i lov av Bush 3. oktober 2008.

EESA ga statssekretæren fullmakt til å etablere et Troubled Asset Relief Program (TARP) for å beskytte forbrukernes og virksomheters mulighet til å sikre kreditt. Finansdepartementets kjøp av illikvide eiendeler under TARP ville gjøre det lettere for bankene å utvide kreditt og dermed øke tilliten til kredittmarkedene. EESA inneholdt en gradvis frigjøring av midler til finansdepartementet. Treasury Secretary var øyeblikkelig autorisert til å bruke opp til 250 milliarder dollar; ytterligere 100 milliarder dollar ville blitt tilgjengelig hvis presidenten bekreftet at midlene var nødvendige, og ytterligere 350 milliarder dollar ville bli autorisert etter bekreftelse av presidenten og godkjenning av kongressen. EESA instruerte også finanssekretæren om å lage et program for å la bankene forsikre sine urolige eiendeler hos regjeringen.

EESA krevde at finansdepartementet endret nødlidende lån når det var mulig for å forhindre tvangsavvik. Mange av disse subprime-lånene ble utvidet til enkeltpersoner som ikke var i stand til å kvalifisere seg for normale lån eller som ikke var villige til å gi viss økonomisk informasjon. EESA instruerte også andre føderale byråer om å gjøre lignende justeringer av lånene de eide eller kontrollerte, og det gjorde forskjellige forbedringer i programmet Hope for Huseiere, som gjorde det mulig for visse huseiere å refinansiere sine pantelån med faste renter i løpet av opptil 30 år.

EESA ga mandat til at banker som selger urolige eiendeler til regjeringen under TARP gir warrants for å sikre at skattebetalerne drar nytte av all fremtidig vekst som bankene kan ha glede av som et resultat av deres deltakelse i programmet. Videre krevde loven presidenten til å legge frem lovverk for å tilbakebetale finansnæringen et nettotap til skattebetalerne som hadde skjedd etter en femårsperiode.

EESA inkluderte også bestemmelser for å forhindre at ledere i deltagende banker urettferdig beriker seg. Under loven ville bankene miste visse skattefordeler og i noen tilfeller skulle de bli tvunget til å begrense lederlønnen. EESA innførte grenser for såkalte “gyldne fallskjerm” ved å kreve at ufortjente bonuser til avtroppende ledere ble returnert. Til slutt opprettet EESA et tilsynsstyre for å sikre at finansministeren ikke opptrådte på en "vilkårlig" eller "lunefull måte", samt en inspektørgeneral for å beskytte mot avfall, svindel og overgrep. Skattedepartementet ble pålagt å rapportere til kongressen om bruken av midlene så vel som om dens fremgang med å håndtere krisen.

Paulson hadde først til hensikt å begrense kjøpene sine under EESA til pantelån med sikkerhet og andre urolige eiendeler. I dagene rett etter lovens gang ble det imidlertid stadig tydeligere at denne tilnærmingen alene ikke ville gjenopprette likviditet i kredittmarkedet snart nok til å avverge ytterligere banksvikt og ytterligere skade på økonomien. Etter møter i Washington med finansministre fra andre medlemsland i Verdensbanken og Det internasjonale pengefondet kunngjorde Paulson og Bush planer om å bruke 250 milliarder dollar øyeblikkelig for å kjøpe aksjer i urolige banker, et grep for å utvide kapitalbasen deres direkte slik at de kunne begynne å låne ut så raskt som mulig.

Tilhengere av EESA hevdet at handlingen var nødvendig for å utvide øyeblikkelig hjelp til huseiere og gjenopprette tilliten til finansmarkedene, og dermed forhindre sammenbrudd i det finansielle systemet og en dyp resesjon. Motstanderne hevdet at EESA var vagt formulert, at den ga finanssekretæren for mye makt, at den var for kostbar, og at den urettferdig gavnet investorene, mens de ikke unnlot å adressere den umiddelbare krisen eller potensielle langsiktige effekter på økonomien.